消費型保單 vs 返還型保單

返還型的保單其實是消費型保單加一些保守投資原素，所以不單要交保障事項的風險費用，還要交隱藏了的投資費用，和忍受保險公司做的低回報保守投資(長線投資我個人應該投資在股權，不是保險公司常用的債卷)等等。除非你有足夠收入去買返還型保單，而又不放心拿錢自己去投資(例如買指數基金)，不然還是買消費型比返還型保單好。

以下我以小明的人壽保障做例子，看看消費型和返還型的分別。例子用交到100歲的返還型，因為其他有年期的返還型如10年20年的其實IRR差不多。

小明35歲不吸煙，保障額$1,000,000，消費型人壽每年保費$1630(每十年保費調高一次，45歲時每年保費$4,360; 55歲時每年保費$12,150; 65歲時每年保費$31,000). 返還型的話每年交$11,000，保費永遠不變。

因為消費型保險只保到75歲，所以我假設小明75歲時死。計算方法可以參考用DCF來比較保險的回報一文，要注意的是返還型的保單因為有利息和紅利，身故時的賠償會比消費型的高一點，這個例子的返還型在75歲時身故賠償大概是$1,600,000(如果取消的話卻只有$900,000)。

消費型IRR: 5.59%
返還型IRR: 5.54%

可以看到兩款保單的IRR在長時間上基本上是一樣。

如果小明在短時間內死，兩款保單的IRR郤會差很遠，例如小明55歲時死的話(交了20年保費):

消費型IRR: 26.73%
返還型IRR: 14.24%

如果小明75歲後才死，是不是返還型的更好呢？答案也是否，因為小明可以用每年消費型保費和返還型保費的差額去做投資，而那投資到小明75歲時其實都已經可以做到self-insured。假設投資回報是6%，在75歲時會有$786,000；回報是8%的話，有$1,736,000；回報是10%的話，有$3,571,000。

從以上看出，返還型的保單在受保人早死的情況下回報比消費型差；在受保人比較晚死的情況下則和消費型+指數基金差不多。要說明一點的是返還型的回報比指數基金的回報穩定很多，換句話說，返還型保單在任何時候也做到大慨指數基金的平均回報(6-8%)，而投資指數基金的話回報每年的浮動有點大。綜合以上的因素，因為消費型保單可以在收入還不是太高時就已經買到足夠保障，而且交保費方面也比較有彈性，我比較偏向消費型。

免責聲明: 我不是保險從業員，沒有任何關於金融或保險的牌照，這篇文章是純屬我的個人意見，概不構成你的個人建議。請注意，以上提出的產品內容和相關金額未必完全正確，而且有投資成分的保單會因利率假設不同而賠償不同，所以只可作為參考。